این پژوهش به بررسی رابطه بین کیفیت سود و نگهداری وجوه نقد با تأکید بر نقش تعدیلی مالکیت بخش عمومی در شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران میپردازد. با وجود شواهد موجود درباره ارتباط کیفیت گزارشگری مالی و سیاستهای نگهداری وجه نقد، شواهد تجربی درباره نقش حاکمیتی مالکیت بخش عمومی در بازارهای سرمایه نوظهور همچنان محدود است. از این رو، هدف پژوهش بررسی این است که آیا مالکیت بخش عمومی رابطه بین کیفیت سود و نگهداری وجوه نقد را تعدیل میکند یا خیر. پژوهش از نوع توصیفی همبستگی بوده و با استفاده از دادههای تابلویی ۱۶۳ شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران طی دوره ۱۳۹۳ تا ۱۴۰۳ انجام شده است. دادههای مالی از صورتهای مالی حسابرسی شده و پایگاههای اطلاعاتی بازار سرمایه گردآوری و فرضیهها با استفاده از مدلهای رگرسیون چندمتغیره دادههای تابلویی، اثرات ثابت و برآورد GLSپس از انجام آزمونهای تشخیصی آزمون شدند. یافتهها نشان میدهد کیفیت سود تأثیر منفی و معناداری بر نگهداری وجوه نقد دارد. همچنین، اثر تعاملی کیفیت سود و مالکیت بخش عمومی منفی و معنادار است که نشان میدهد مالکیت بخش عمومی رابطه منفی بین کیفیت سود و نگهداری وجوه نقد را تقویت میکند. این پژوهش با ارائه شواهدی از یک بازار سرمایه نوظهور، نقش مالکیت بخش عمومی را به عنوان یک سازوکار حاکمیتی مؤثر در تصمیمات نگهداری وجوه نقد و کیفیت گزارشگری مالی تبیین کرده و به غنای ادبیات این حوزه میافزاید.
Balsam, S., Gifford, R. H., & Puthenpurackal, J. (2017). Related party transactions, corporate governance and CEO compensation. Journal of Business Finance & Accounting, 44(5-6), 854–894. https://doi.org/10.1111/jbfa.12245
Bhandari, A., & Javakhadze, D. (2017). Corporate social responsibility and capital allocation efficiency. Journal of Corporate Finance, 43, 354–377. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2017.01.012
Bhaumik, S. K., & Gregoriou, A. (2010). Family ownership, tunnelling and earnings management: A review of the literature. Journal of Economic Surveys, 24(4), 705–730. https://doi.org/10.1111/j.1467-6419.2009.00608.x
Bushee, B. J. (1998). The influence of institutional investors on myopic R&D investment behavior. The Accounting Review, 73(3), 305–333.https://doi.org/10.2308/TAR-902584
Chada, S., & Varadharajan, G. (2023). Earnings quality, institutional investors and corporate cash holdings: Evidence from India. International Journal of Managerial Finance, 20(1), 247–277. https://doi.org/10.1108/IJMF-05-2022-0224
Chang, K., Kang, E., & Li, Y. (2016). Effect of institutional ownership on dividends: An agency-theory-based analysis. Journal of Business Research, 69(7), 2551–2559. https://doi.org/10.1016/j.jbusres.2015.10.088
Chauhan, Y., & Pathak, R. (2021). Does earnings transparency affect corporate payout decisions? International Journal of Managerial Finance, 17(2), 237–255. https://doi.org/10.1108/IJMF-11-2019-0441
Cheung, Y.-L., Jing, L., Lu, T., Rau, P. R., & Stouraitis, A. (2009). Tunneling and propping up: An analysis of related party transactions by Chinese listed companies. Pacific-Basin Finance Journal, 17(3), 372–393. https://doi.org/10.1016/j.pacfin.2008.10.001
Darrough, M., & Rangan, S. (2005). Do insiders manipulate earnings when they sell their shares in an initial public offering? Journal of Accounting Research, 43(1), 1–33. https://doi.org/10.1111/j.1475-679x.2004.00161.x
Dechow, P., Ge, W., & Schrand, C. (2010). Understanding earnings quality: A review of the proxies, their determinants and their consequences. Journal of Accounting and Economics, 50(2), 344–401. https://doi.org/10.1016/j.jacceco.2010.09.001
Dikolli, S. S., Kulp, S. L., & Sedatole, K. L. (2009). Transient institutional ownership and CEO contracting. The Accounting Review, 84(3), 737–770. https://doi.org/10.2308/accr.2009.84.3.737
Dou, Y., Wong, M. H. F., & Xin, B. (2019). The effect of financial reporting quality on corporate investment efficiency: Evidence from the adoption of SFAS No. 123R. Management Science, 65(5), 2249–2266. https://doi.org/10.1287/mnsc.2018.3045
Elyasiani, E., Jia, J. (Jane), & Mao, C. X. (2010). Institutional ownership stability and the cost of debt. Journal of Financial Markets, 13(4), 475–500. https://doi.org/10.1016/j.finmar.2010.05.001
Fan, J. P. H., & Wong, T. J. (2002). Corporate ownership structure and the informativeness of accounting earnings in East Asia. Journal of Accounting and Economics, 33(3), 401–425. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(02)00047-2
Farinha, J., Mateus, C., & Soares, N. (2018). Cash holdings and earnings quality: Evidence from the main and alternative UK markets. International Review of Financial Analysis, 56, 238–252. https://doi.org/10.1016/j.irfa.2018.01.012
Fattahi, Y., & Daryaei, A. A. (2024). A comprehensive analysis of corporate citizenship from a theoretical perspective: The reciprocal relationship between firms and stakeholders. Public Sector Accounting and Budgeting, 5(3), 108–133. https://doi.org/10.22034/psab.2024.207517 (in Persian)
Gao, H., & Jia, Y. (2016). Internal control over financial reporting and the safeguarding of corporate resources: Evidence from the value of cash holdings. Contemporary Accounting Research, 33(2), 783–814. https://doi.org/10.1111/1911-3846.12164
Ge, W., & Kim, J. (2020). How does the executive pay gap influence audit fees? The roles of R&D investment and institutional ownership. Journal of Business Finance & Accounting, 47(5–6), 677–707. https://doi.org/10.1111/jbfa.12426
Guidry, F., Leone, A. J., & Rock, S. (1999). Earnings-based bonus plans and earnings management by business-unit managers. Journal of Accounting and Economics, 26(1–3), 113–142. https://doi.org/10.1016/S0165-4101(98)00037-8
Harford, J., Mansi, S. A., & Maxwell, W. F. (2008). Corporate governance and firm cash holdings in the US. Journal of Financial Economics, 87(3), 535–555. https://doi.org/10.1016/j.jfineco.2007.04.002
Houcine, A., & Houcine, W. (2020). Does earnings quality affect the cost of debt in a banking system? Evidence from French listed companies. Journal of General Management, 45(4), 183–191. https://doi.org/10.1177/0306307020916296
Jacob, C., & Lukose, J. P. (2018). Institutional ownership and dividend payout in emerging markets: Evidence from India. Journal of Emerging Market Finance, 17(1), 54–82. https://doi.org/10.1177/0872652717751538
Javakhadze, D., Ferris, S. P., & French, D. W. (2016). Social capital, investments, and external financing. Journal of Corporate Finance, 37, 38–55. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2015.12.001
Li, Z., & Wang, B. (2022). The influence of foreign institutional investors on audit fees: Evidence from Chinese listed firms. Accounting Forum, 46(4), 384–412. https://doi.org/10.1080/01559982.2022.2071183
Livne, G., Markarian, G., & Milne, A. (2011). Bankers’ compensation and fair value accounting. Journal of Corporate Finance, 17(4), 1096–1115. https://doi.org/10.1016/j.jcorpfin.2011.04.010
Mehrani, S., Moradi, M., & Eskandar, H. (2017). Institutional ownership type and earnings quality: Evidence from Iran. Emerging Markets Finance and Trade, 53(1), 54–73. https://doi.org/10.1080/1540496X.2016.1145114
Myers, S. C., & Majluf, N. S. (1984). Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have. Journal of Financial Economics, 13(2), 187–221. https://doi.org/10.1016/0304-405X(84)90023-0
Nanda, V., & Narayanan, M. P. (1999). Disentangling value: Financing needs, firm scope, and divestitures. Journal of Financial Intermediation, 8(3), 174–204. https://doi.org/10.1006/jfin.1999.0265
Patnaik, L., & Shah, A. (2013). The investment technology of foreign and domestic institutional investors in an emerging market. Journal of International Money and Finance, 39, 65–88. https://doi.org/10.1016/j.jimonfin.2013.06.019
Purayil, P. V., & Lukose, J. P. (2020). Ownership dilution and earnings management: Evidence from Indian IPOs. Managerial Finance, 46(3), 344–359. https://doi.org/10.1108/MF-02-2019-0068
Rahmat, M. M., Ahmed, K., & Lobo, G. J. (2020). Related party transactions, value relevance and informativeness of earnings: Evidence from four economies in East Asia. Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies, 23(1), 2050005. https://doi.org/10.1142/S021909152050005X
Sarkar, J., Sarkar, S., & Sen, K. (2008). Board of directors and opportunistic earnings management: Evidence from India. Journal of Accounting, Auditing & Finance, 23(4), 517–551. https://doi.org/10.1177/0148558X0802300405
Sarkar, J., Sarkar, S., & Sen, K. (2013). Insider control, group affiliation and earnings management in emerging economies: Evidence from India. Social Science Research Network. https://doi.org/10.2139/ssrn.2197713
Shin, M., Kim, S., Shin, J., & Lee, J. (2018). Earnings quality effect on corporate excess cash holdings and their marginal value. Emerging Markets Finance and Trade, 54(4), 901–920. https://doi.org/10.1080/1540496X.2016.1273767
Shuto, A. (2007). Executive compensation and earnings management: Empirical evidence from Japan. Journal of International Accounting, Auditing and Taxation, 16(1), 1–26. https://doi.org/10.1016/j.intaccaudtax.2007.01.004
Thesing, J., & Velte, P. (2021). Do fair value measurements affect accounting-based earnings quality? A literature review with a focus on corporate governance as moderator. Journal of Business Economics, 1–40. https://doi.org/10.1007/s11573-020-01025-6
حسینی,اکبر و حبیبی,حمیدرضا . (1405). بررسی رابطه بین کیفیت سود و نگهداری وجوه نقد با نقش تعدیلی مالکیت بخش عمومی. حسابداری و بودجهریزی بخش عمومی, 7(1), 132-155. doi: 10.22034/psab.2026.243626
MLA
حسینی,اکبر , و حبیبی,حمیدرضا . "بررسی رابطه بین کیفیت سود و نگهداری وجوه نقد با نقش تعدیلی مالکیت بخش عمومی", حسابداری و بودجهریزی بخش عمومی, 7, 1, 1405, 132-155. doi: 10.22034/psab.2026.243626
HARVARD
حسینی اکبر, حبیبی حمیدرضا. (1405). 'بررسی رابطه بین کیفیت سود و نگهداری وجوه نقد با نقش تعدیلی مالکیت بخش عمومی', حسابداری و بودجهریزی بخش عمومی, 7(1), pp. 132-155. doi: 10.22034/psab.2026.243626
CHICAGO
اکبر حسینی و حمیدرضا حبیبی, "بررسی رابطه بین کیفیت سود و نگهداری وجوه نقد با نقش تعدیلی مالکیت بخش عمومی," حسابداری و بودجهریزی بخش عمومی, 7 1 (1405): 132-155, doi: 10.22034/psab.2026.243626
VANCOUVER
حسینی اکبر, حبیبی حمیدرضا. بررسی رابطه بین کیفیت سود و نگهداری وجوه نقد با نقش تعدیلی مالکیت بخش عمومی. PSAB. 1405;7(1):132-155. doi: 10.22034/psab.2026.243626
