حسابداری و بودجه‌ریزی بخش عمومی

حسابداری و بودجه‌ریزی بخش عمومی

نقش روش مدیریت دارایی - بدهی مبتنی بر ارزش در اصلاح طرح های بازنشستگی بخش عمومی

نوع مقاله : مقاله ترویجی

نویسندگان
1 دانشگاه خدمات بهداشتی، درمانی و آموزشی شهید بهشتی، تهران، ایران
2 کارشناس ارشد مدیریت دولتی، واحد تهران مرکزی، دانشگاه آزاد اسلامی، تهران، ایران
چکیده
اکثر طرح‌های بازنشستگی بخش عمومی در کشورهای مختلف، مزایای قابل توجه و معینی را ارائه می‌دهند. پیش‌بینی‌های بلندمدت نشان می‌دهد که پرداخت کامل این مزایا سبب تهدید بسیاری از منابع مالی کارفرمایان می‌شود و این بدان معنی است که یا باید مالیات افزایش یابد یا مستمری بازنشستگی و یا سایر مخارج عمومی کاهش یابد. پایداری طرح‌های بازنشستگی و بهبود آنها برای دولت‌ها، نیازمند انجام اقداماتی همچون افزایش مشارکت و تعدیل راهبرد سرمایه‌گذاری صندوق‌های بازنشستگی است. از آنجایی که صندوق‌های بازنشستگی را می‌توان نوعی بازی مجموع صفر در نظر گرفت، از این رو چنین مداخلات و اقداماتی، ارزش توزیع مجدد بین مشارکت‌کنندگان در طرح‌های فعلی و آینده و نیز مالیات‌دهندگان فعلی و آینده را می‌رساند. برای این منظور می‌توان از روش «مدیریت دارایی- بدهی (ALM) مبتنی بر ارزش» برای برآورد ارزش نقل و انتقالات مذکور بهره گرفت. در مقاله حاضر ضمن تبیین این روش، با استفاده از برخی طرح‌های بازنشستگی پباده‌سازی شده در ایالات متحده، به بررسی کاربرد این روش در اصلاح طرح‌ها خواهیم پرداخت. برآوردها حاکی از آن است در صورتی که روش ALM مبتنی بر ارزش بکار گرفته شود، پایداری مالی صندوق‌های بازنشستگی تا حد زیادی تضمین و از کسری جلوگیری می‌شود و صندوق‌های بازنشستگی نیز همواره پشتوانه‌ای اضافی برای انجام تعهدات خواهند داشت.
کلیدواژه‌ها

موضوعات


Andonov, A., Bauer, R. & Cremers, M. (2013). Pension Fund Asset Allocation and Liability Discount Rates: Camouflage and Reckless Risk Taking by U.S. Public Plans? Working paper, Maastricht University and University of Notre Dame.
Bader, L. & Gold, J. (2003). Reinventing Pension Actuarial Science. Pension Forum, 15(1), 1–13.
Bader, L. & Gold, J. (2007). The Case against Stock in Public Pension Funds. Financial Analysts Journal, 63(1), 55–62.
Beetsma, R. & Bucciol, A. (2011). Differentiating Indexation in Dutch Pension Funds. De Economist, 159(3), 323–360.
Biggs, A. G. (2010). An Options Pricing Method for Calculating the Market Price of Public Sector Pension Liabilities. American Enterprise InstituteWorking Paper 164.
Blake, D. (1998). Pension Schemes as Options on Pension Fund Assets: Implications for Pension Fund Management. Insurance, Mathematics & Economics, 23(3), 263–86.
Bohn, H. (2011). Should Public Retirement Plans Be Fully Funded? Journal of Pension Economics and Finance, 10(2), 195–219.
Brown, J.R., Clark, R & Rauh, J. (2011). The Economics of State and Local Pensions. Journal of Pension Economics and Finance ,10(2), 161–172.
Chapman, R., Gordon, T. & Speed, C. (2001). Pensions, Funding and Risk. British Actuarial Journal, 7(4), 605–662.
CPB. (2012). Generatie-effecten Pensioenakkoord – Op verzoek van het Ministerie van Sociale Zaken enWerkgelegenheid. Technical report.
D’Arcy, S.P., Dulebohn, J.H. & Oh, P. (1999). Optimal Funding of State Employee Pension Systems. Journal of Risk and Insurance, 66(3), 345–380.
Hoevenaars, R., Kocken, T. & Ponds, E.H.M. (2009). Pricing Risk in Corporate Pension Plans: Understanding the Real Pension Deal. Rotman International Journal of Pension Management, 2(1), 56–62.
Lucas, D. & Zeldes, S. (2009). How Should Public Pension Plans Invest? American Economic Review, 99(2), 527–532.
Monahan, A. (2012). Public Pension Plan Reform: The Legal Framework. Minnesota Legal Studies Research Paper Series, 10-13.
Munnell, A. H., Aubry, J.P., Hurwitz, J. & Medenica, M. (2013). The Funding of State and Local Pensions: 2012–2016, Issue in Brief. Boston: Center for Retirement Research.
Novy-Marx, R. & Rauh, J. (2009). The Liabilities and Risks of State Sponsored Pension Plans. Journal of Economic Perspectives, 23(4), 191–210.
Novy-Marx, R. & Rauh, J. (2014). Linking Benefits to Investment Performance in US Public Pension Systems. Journal of Public Economics, 116, 47–61.
Organisation for Economic Co-operation and Development [OECD]. (2011). Pensions at a Glance. Technical report.
Ponds, E.H.M. (2003). Pension Funds and Value-Based Generational Accounting. Journal of Pension Economics and Finance, 2(3), 295–325.
Ponds, E.H.M., & Van Riel, B. (2009). Sharing Risk: the Netherlands’ New Approach to Pensions. Journal of Pension Economics and Finance, 8(1), 91–105.
Sharpe, W. (1976). Corporate Pension Funding Policy. Journal of Financial Economics, 3(3), 183–93.
Shnitser, N. (2013). Funding Discipline for U.S. Public Pension Plans: An Empirical Analysis of Institutional Design.Working paper, Yale University.
Treynor, J.L. (1977). The Principles of Corporate Finance. Journal of Finance, 23(2), 627–638.
Weinberg, Sh. & Norcross, E. (2017). GASB 67 and GASB 68: What the new accounting standards mean for public pension reporting. Mercatus on Policy Series.

  • تاریخ دریافت 26 خرداد 1400
  • تاریخ بازنگری 18 تیر 1400
  • تاریخ پذیرش 01 مرداد 1400